Πρωινό Αγορών

Στο επίκεντρο η δημοσιονομική πολιτική της Ευρωζώνης

- ο Mario Draghi μίλησε στο Jackson Hole για καλύτερη χρήση των φορολογικών κινήτρων- το Γαλλικό υπουργικό συμβούλιο παραιτήθηκε μετά τα επικριτικά σχόλια του υπουργού Οικονομικών όσον αφορά το πρόγραμμα λιτότητας

- Πώς μία χαλαρότερη δημοσιονομική πολιτική αναμένεται να επηρεάσει το ευρώ;

1.       Μία ταχύτερη ανάπτυξη και υψηλότερα επιτόκια ενδέχεται να ενισχύσουν το ευρώ

2.       Ανώτερα χρέη και χαμηλότερες αξιολογήσεις πιστοληπτικής διαβάθμισης θα βλάψουν το εύρω

3.       Πιστεύω ότι το τελικό αποτέλεσμα θα είναι αρνητικό αρχικά (μέχρι να επιταχυνθεί η ανάπτυξη)

• Η καμπύλη αποδόσεων των Αμερικανικών ομολόγων εξακολουθεί να γίνεται πιο flat με τις αποδόσεις στα βραχυχρόνια ομόλογα να ανεβαίνουν και στα μακροχρόνια να πέφτουν

- αυτό είναι μία κλασσική κίνηση μπροστά στον ενδεχόμενο σύσφιξης της πολιτικής της Fed

- και ένα καλό σημάδι για το USD- το ράλι του USD συνήθως ξεκινάει 6-9 μήνες πριν από τη σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής

• Το EUR / CHF αγγίζει το 1.2072 και πλησιάζει το ‘’πάτωμα΄΄ του 1.2000

- δεν έχω ακούσει τίποτα για μια αλλαγή στο ‘’πάτωμα’’ από την Τράπεζα της Ελβετίας οπότε risk/reward φαίνεται καλό trade να αγοράσει κάποιος σε αυτά τα επίπεδα

• Σήμερα:

- Ευρωζώνη: δεν υπάρχουν δείκτες

- Ηνωμένο Βασίλειο: οι εγκρίσεις στεγαστικών δανείων BBA

- ΗΠΑ: τα διαρκή αγαθά, οι τιμές των κατοικιών FHFA και Case / Shiller, η καταναλωτική εμπιστοσύνη και ο δείκτης μεταποίησης Richmond Fed- η μικτή εικόνα των δεικτών δεν είναι πιθανό να κινήσει το USD πολύ

- Άλλα: ο Πρόεδρος Πούτιν συναντά τον Πρόεδρος Poroshenko της Ουκρανίας