Το πετρέλαιο πέφτει λόγω της αύξησης των αποθεμάτων στις ΗΠΑ

• To δολάριο παίρνει μια ανάσα καθώς ο DXY (σταθμισμένος δείκτης δολαρίου έναντι 6 νομισμάτων, EUR, SEK, CHF, JPY, CAD, GBP) άγγιξε την περιοχή του 100.

-  Δεν υπάρχει ​​ καμία ουσιαστική είδηση ώστε να αντιστραφεί η τάση. Ο δείκτης DΧΥ αγγίζει το 100 και στη συνέχεια καταρρέει.

- Το USD βρέθηκε χαμηλότερα έναντι σχεδόν όλων των νομισμάτων G10 & Emerging Markets που παρακολουθούμε.

- Μου φαίνεται ότι αυτό συμβαίνει λόγω της αποκόμισης κερδών (profit taking) προς το παρόν. Καμιά θεμελιώδης ανατροπή.

- Η αγορά θα κάνει συσσώρευση εν όψει της συνάντησης της FOMC την επόμενη Τετάρτη.

• Οι λιανικές πωλήσεις στις ΗΠΑ ήταν αδύναμες το Φεβρουάριο, αλλά αυτό ίσως λόγω οφείλεται στην κακοκαιρία.

• Το GBP άγγιξε ξανά τα πρόσφατα χαμηλά έναντι του δολάριού λόγω των σχόλιων του Carney.

- Ο διοικητής της Bank of England Carney, δήλωσε ότι η ενδυνάμωση του GBP είναι ένας από τους παράγοντες που επηρεάζουν την εξέλιξη της ισοτιμίας.

- Οι προσδοκίες για τα επιτόκια πέφτουν, η στερλίνα πέφτει

- Ακόμη περιμένουμε το  EUR / GBP να κινηθεί χαμηλότερα, γιατί πού αλλού θα πάει το ευρωπαϊκό χρήμα (ψάχνοντας για υψηλότερες αποδόσεις), εκτός από USD και GBP ;

• Το πετρέλαιο πέφτει λόγω της αύξησης των αποθεμάτων στις ΗΠΑ και της διάνοιξης καναλιού μεταφοράς

- Το ΝΟΚ είχε τις καλύτερες επιδόσεις μεταξύ όλων χθες. Μπορεί να χτυπήσει όπως επίσης και το CAD

• Σήμερα:

- Ευρωζώνη: οι Γερμανικές τιμές χονδρικής για τον Φεβρουάριο. Οι Ελληνικές συνομιλίες με το ΔΝΤ στην Αθήνα

- Καναδάς: η Έκθεση για την απασχόληση για το μήνα Φεβρουάριο

- ΗΠΑ: ο προκαταρκτικός δείκτης καταναλωτικής εμπιστοσύνης του University of Michigan για το Μάρτιο

H κατάρρευση του ευρώ συνεχίζει καθώς τα μέλη της ΕΚΤ δεν δείχνουν κάποια αντίθεση ως προς την πτώση αυτή.

H κατάρρευση του ευρώ συνεχίζει καθώς τα μέλη της ΕΚΤ δεν δείχνουν κάποια αντίθεση ως προς την πτώση αυτή.

- Συγκεκριμένα, ο Draghi και ο Nowotny δεν έκαναν κανένα σχόλιο που να ‘αντιτίθεται’ στην πτώση του ευρώ, ενώ παράλληλα ο Ιταλός υπουργός Οικονομικών ανέφερε ότι η ισοτιμία είναι σε πλήρη ευθυγράμμιση με τα θεμελιώδη στοιχεία της Ευρωζώνης και των Η.Π.Α.

- Εν τω μεταξύ, ο Bullard Διοικητής της Fed στο Saint Louis λέει ότι η Fed είναι έτοιμη να αυξήσει τα επιτόκια- Παράλληλα και η τεχνική εικόνα παραμένει ‘καθοδική’ για την ισοτιμία. Βλέπουμε περαιτέρω μειώσεις σε EUR / USD.

  Ο σταθμισμένος δείκτης του δολαρίου (που είναι πολύ περισσότερο ‘λογικά σταθμισμένος’ σε σχέση με τον πιο γνωστό DXY), έσπασε την 30ετή καθοδική γραμμή τάσης!
- Ο  Δείκτης της Fed των κυρίων ισοτιμιών, επίσης ‘σπάει’ τη γραμμή τάσης σηματοδοτώντας μια ευρεία ανάκαμψη USD έναντι όλων των νομισμάτων.

Η  RBNZ παραμένει σε αναμονή, αναφέροντας ότι  η Νέα Ζηλανδία είναι «εντελώς διαφορετική» από τις άλλες χώρες.
- Πιο αισιόδοξη η RBNZ για την εγχώρια οικονομία από ό, τι ήταν τον Ιανουάριο
- Λέει ο Wheeler ότι η NZ είναι ‘εντελώς διαφορετική’ από τις χώρες που έχουν τη χαλάρωση της πολιτικής
- Προβλέπει μια περίοδος σταθερότητας στο κεντρικό επιτόκιο
- Το ράλι του NZD αποδίδεται στις προσδοκίες για σταθερά επιτόκια και στη συνέχεια για περαιτέρω αυξήσεις των επιτοκίων το 2017
- Εξακολουθώ να βλέπω NZD να υποτιμάται έναντι του USD, αλλά να ανατιμάται  έναντι AUD.

ΣΗΜΑΝΤΙΚΗ ΥΠΟΣΗΜΕΙΩΣΗ (ΜΕΣΑ ΣΤΟ ΚΕΙΜΕΝΟ): Ο Διοικητής της RBNZ Wheeler ανέφερε ότι «Μία πολύ ισχυρή πτωτική διόρθωση/υποτίμηση του Νεοζηλαδένζικου δολαρίου ΑΠΑΙΤΕΙΤΑΙ ώστε να βοηθηθούν οι εξαγωγές της Νέας Ζηλανδίας και να κινηθεί το εμπορικό ισοζύγιο σε μία σωστή κατεύθυνση, ήτοι αναμένεται παρέμβαση της RBNZ τους επόμενους μήνες, που σε συνδυασμό με την περαιτέρω ενίσχυση του δολαρίου θα οδηγήσει το NZD/USD μακροπρόθεσμα προς τα κάτω. Αντίθετα, αναμένω ενίσχυση του ‘kiwi’ , έναντι του ‘aussie;, ήτοι πτώση της ισοτιμίας AUD/NZD.

• Σήμερα:
- Ευρωζώνη: Γερμανικά τελικός ΔΤΚ για το μήνα Φεβρουάριο, η βιομηχανική παραγωγή της Ευρωζώνης για Ιανουάριο
- Ηνωμένο Βασίλειο: εμπορικά στοιχεία για τον Ιανουάριο, BoE τριμηνιαίο δελτίο
- Σουηδία: το επίσημο ποσοστό ανεργίας για το Φεβρουάριο αναμένεται να μειωθεί = SEK θετικός αντίκτυπος
- ΗΠΑ:  λιανικές πωλήσεις για το Φεβρουάριο αναμένεται να ανακάμψουν, οι βασικές λιανικές πωλήσεις αναμένεται επίσης να βελτιωθούν = USD θετικό. Αρχικές αιτήσεις επιδομάτων ανεργίας.

Euro collapse continues as ECB members show no opposition

•     Euro collapse continues as ECB members show no opposition

–    Draghi, Nowotny make no comments opposing euro’s fall; Italian Finance Minister says it’s in line with economic fundamental

–    Meanwhile, St. Louis Fed’s Bullard says Fed is behind the curve in hiking rates!

–    Technical picture remains to the downside too. We see further declines in EUR/USD.

•     USD trade-weighted index breaks out of 30-year downtrend

–    Fed’s Major Currency Index breaks trendline; signals a broad-based USD recovery

•     RBNZ remains on hold, says NZ is “quite different” from others

–    More optimistic about the domestic economy than they were in January

–    Wheeler says NZ is “quite different” from countries that are loosening policy

–    Project “a period of stability in the OCR”

–    NZD rallies on expectations of constant rates and then more hikes in 2017

–    I still see NZD depreciating vs USD but appreciating against AUD

•     Today:

–    Eurozone: German final CPI for February, Eurozone industrial production for Jan

–    UK:  trade data for January, BoE quarterly bulletin

–    Sweden:  Official unemployment rate for Feb expected to decline = SEK-positive

–    US: Headline retail sales for Feb expected to rebound, core retail sales expected to accelerate = USD-positive. Initial jobless claims

To δολάριο συνεχίζει να ενδυναμώνεται, το Ευρώ συνεχίζει να καταρρέει

1.  To δολάριο συνεχίζει να ενδυναμώνεται, το Ευρώ συνεχίζει να καταρρέει

  -  Το EUR / USD, ο δείκτης δολαρίου DXY, βρίσκεται σε επίπεδα που τα είδαμε τελευταία φορά το 2003.

     

   - Είναι ιδιαίτερα αξιοσημείωτο καθώς και η χρηματαγορά των Η.Π.Α. έχει ‘ξεδιπλώσει’ τα κέρδη που πραγματοποιήθηκαν μετά την ανακοίνωση των NFP’s την Παρασκευή το βράδυ.

 ·         Η πολιτική της ΕΚΤ, καθώς και η ‘αντιστάθμιση του κινδύνου’ είναι πιθανώς οι βασικές αιτίες για την ενίσχυση του δολαρίου

-  Οι ξένοι ήταν καθαροί αγοραστές των κεφαλαιουχικών στοιχείων των Ευρωπαίων για πολλά χρόνια, αλλά τώρα παίρνουν τα κέρδη για τα ευρωπαϊκά ομόλογα αφού το QE ωθεί τα τελευταία σε γελοίες τιμές.

-  Κάθε αγορά των ευρωπαϊκών μετοχών γίνεται σε βάση ‘αντιστάθμισης’ του οποιοδήποτε κινδύνου από την πτώση του ευρώ, οπότε δεν υπάρχει επίπτωση στο FX.

      Μάλλον οι επενδυτές δεν αντιστάθμιζαν για χρόνια τις θέσεις τους και τώρα σπεύδουν να αντισταθμίσουν,  έτσι δίνεται επιπλέον ένταση στην υπάρχουσα τάση.

• Τα δεδομένα της Κίνας έρχεται σε κάτω από τις προσδοκίες

- Οι λιανικές πωλήσεις, η βιομηχανική παραγωγή, οι επενδύσεις παγίου ενεργητικού όλοι οι δείκτες, κάτω από τις προσδοκίες

- AUD και NZD πιθανό να υποφέρουν σήμερα ως αποτέλεσμα των αποτελεσμάτων αυτών.

• Σήμερα:

- Ευρωζώνη: Τέσσερα μέλη του διοικητικού συμβουλίου της ΕΚΤ, συμπεριλαμβανομένων των Ντράγκι, έχουν προγραμματισμένες ομιλίες.

- Σουηδία: Ο Σουηδικός ΔΤΚ για το μήνα Φεβρουάριο αναμένεται να είναι αμετάβλητος σε ετήσια βάση, SEK-θετικός αντίκτυπος για την Σουηδική κορώνα.

- Ηνωμένο Βασίλειο: Η βιομηχανική παραγωγή τον Ιανουάριο αναμένεται να βελτιωθεί- κάτι που θα μπορούσε να είναι υποστηρικτικό για το GBP

- Νέα Ζηλανδία: RBNZ απόφαση επιτόκιο κατά τη διάρκεια της νύχτας- αναμένεται η Κεντρική Τράπεζα να αφήσει αμετάβλητα τα επιτόκια, αν και ‘αναζητούμε’ για πτώση 25 μονάδων βάσης.

Dollar continues to rally, Euro continues to collapse

•     Dollar continues to rally, Euro continues to collapse

–    EUR/USD, DXY index back to levels last seen in 2003

–    Particularly remarkable as US rates market has been unwinding the gains made after Friday’s payroll figure

•     ECB policy, hedging is probably behind the rapid move

–    Foreigners were net buyers of European assets for many years, but now are taking profits on European bonds as QE pushes them to ridiculous prices

–    Any buying of European stocks is on a currency-hedged basis, so no FX impact

–    Probably investors didn’t hedge for years and are now rushing to hedge, so this is adding to the trend

•     China data comes in below expectations

–    Retail sales, industrial production, fixed asset investment all below expectations

–    AUD and NZD likely to suffer today as a result

•     Today:

–    Eurozone:  Four ECB board members, including Draghi, speak

–    Sweden: Swedish CPI for February forecast to be unchanged yoy, SEK-positive

–    UK:  Industrial production for January expected up, could be GBP-supportive

–    New Zealand:  RBNZ rate decision overnight; expected to leave rates unchanged, although we look for 25 bps cut

Η ΕΚΤ ξεκινά νομισματικη χαλάρωση. Οι αποδόσεις των Bunds (γερμανικά ομόλογα) βυθίζονται

·         Η ΕΚΤ ξεκινά νομισματικη χαλάρωση. Οι αποδόσεις των Bunds (γερμανικά ομόλογα) βυθίζονται

- Η απότομη πτώση στα Bunds δείχνει ότι η QE δεν έχει προ εξοφληθεί πλήρως στην αγορά ομολόγων

- Αν ναι, τότε άλλον δεν έχει προ εξοφληθεί πλήρως ούτε στην αγορά FX

• Η ελληνική κατάσταση εξακολουθεί να είναι κρίσιμη

- Καμία πρόοδος τις δύο τελευταίες εβδομάδες. Οι τεχνικές συνομιλίες ξεκινούν την Τετάρτη

- Η Ελλάδα συνεχίζει να έχει έλλειψη κεφαλαίων και δεν υπάρχει κανένα σημάδι για νέα εκταμίευση

- Έτσι, ο κίνδυνος για το EUR αυξάνεται και πάλι, ενώ η ΕΚΤ μειώνει το ασφάλιστρο κινδύνου στα ευρωπαϊκά ομόλογα- και αυτός δεν είναι καλός συνδυασμός για το νόμισμα.

• Δύο ακόμη ομιλητές της Fed  υποστηρίζουν την αύξηση των επιτοκίων στα μέσα του έτους

- Ο Mester & ο Fisher, δύο γνωστά «γεράκια», φυσικά προτείνουν αύξηση επιτοκίων

• Το NZD πέφτει λόγω της απειλής για το γάλα, αλλά το AUD πέφτει ακόμη περισσότερο

- Η διαπραγμάτευση των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης για το γάλα σταμάτησε καθώς κάποιος απείλησε να δηλητηριάσει το γάλα της Νέας Ζηλανδίας

- Το AUD πέφτει ακόμη περισσότερο μετά την πτώση του δείκτη NAB για την επιχειρηματική εμπιστοσύνη

• Ο πληθωρισμός της Κίνα αυξάνεται, καθώς οι τιμές των τροφίμων εκτινάσσονται

- Αλλά ο PPI παραμένει σε μεγάλο βαθμό σε αποπληθωρισμό. H απειλή για τις παγκόσμιες τιμές παραμένουν

• Σήμερα:

- Ευρωζώνη: η γαλλική βιομηχανική παραγωγή

- Νορβηγία: ο CPI για το μήνα Φεβρουάριο είναι πιθανό να επιταχυνθεί

- ΗΠΑ: ο δείκτης NFIB για την αισιοδοξία των μικρών επιχειρήσεων αναμένεται να αυξηθεί λίγο.  Ο δείκτης JOLTS αναμένεται να δείξει αύξηση του αριθμού των θέσεων εργασίας => USD-bullish

ECB starts QE; Bund yields plunge

•     ECB starts QE; Bund yields plunge

–    Sharp move in Bunds suggests that QE hasn’t been totally discounted in bond market

–    If so, it probably hasn’t been fully discounted in FX market, either

•     Greek situation still critical

–    No progress over last two weeks. Technical talks to start on Wednesday

–    Greece is still short of funds and no sign of new money being disbursed

–    So EUR risk is rising again while ECB reduces the risk premium in EUR bonds! Not a good combination for the currency.

•     Two more Fed speakers back a mid-year hike

–    Mester & Fisher, two known hawks, naturally suggest hiking rates

•     NZD falls on threat to milk, but AUD falls even more

–    Milk futures trading halted as someone threatens to poison New Zealand’s mil

–    AUD falls even more after NAB business confidence index falls

•     China inflation rate rises as food prices jump

–    But PPI remains heavily in deflation; threat to global prices remains

•     Today:

–    Eurozone: French industrial production

–    Norway:  CPI for February likely to have accelerated

–    US: NFIB small business optimism expected to rise a bit; JOLTS report expected to show increase in number of job openings = USD-bullish

H Ελλάδα ετοιμάζει τις προτάσεις της για το Eurogroup της επόμενης Δευτέρας

·         H Ελλάδα ετοιμάζει τις προτάσεις της για το Eurogroup της επόμενης Δευτέρας

- Μερικές είναι σύμφωνες με τα αιτήματά τους, όπως κάποια μέτρα για αύξηση των εσόδων

- Αλλες, όμως, δεν είναι όπως η δωρεάν παροχή ηλεκτρικού ρεύματος και η άρνηση να ιδιωτικοποιήσει τη ΔΕΗ και, ενδεχομένως, να φέρει τις τράπεζες υπό κυβερνητικό έλεγχο

- Η Ελλάδα απουσιάζει από τα πρωτοσέλιδα για την ώρα, αλλά εξακολουθεί να αποτελεί παράγοντα κινδύνου για το ευρώ

• Ο χαλκός πέφτει, δείχνει τη σταδιακή αποδυνάμωση των επιπτώσεων της μείωσης των επιτοκίων της Κίνας

- Οι μειώσεις των επιτοκίων αποτελούν δείκτες υστέρησης- το AUD και το NZD είναι πιθανό να πέσουν περαιτέρω καθώς η κινεζική ανάπτυξη επιβραδύνεται περισσότερο

• Στις ΗΠΑ οι τιμές της βενζίνης αυξάνονται, προσθέτοντας στις προσδοκίες για τον πληθωρισμό

- Οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό ενισχύουν και τις προσδοκίες για τα επιτόκια των Fed funds, υποστηρίζοντας έτσι το USD

- Η βενζίνη αυξάνεται λόγω προβλημάτων με τα διυλιστήρια, όχι όμως υψηλότερα από το αργό

• Σήμερα:

- Ευρωζώνη: Τελικοί δείκτες PMI στις υπηρεσίες για το Φεβρουάριο

- Καναδάς: Η Τράπεζα του Καναδά συναντάται. Δεν αναμένεται να μειώσει τα επιτόκια, αλλά μια dovish δήλωση θα μπορούσε να ωθήσει το USD / CAD ξανά πάνω από 1,2500

- ΗΠΑ: η έκθεση της ADP (National Employment Report) αναμένεται να παρουσιάσει αύξηση του αριθμού των θέσεων εργασίας => θετικό για USD. Η κυκλοφορία της Beige book.

Σημείωση:  Η Beige Book δημιουργείται από το προσωπικό της Fed Reserve Bank και παρουσιάζεται στο κοινό περίπου δύο εβδομάδες πριν από κάθε τακτική προγραμματισμένη συνεδρίαση της FOMC. Περιέχει ανέκδοτες πληροφορίες σχετικά με την τρέχουσα οικονομική κατάσταση σε κάθε περιοχή/πολιτεία της Fed Bank. Αποκαλείται «Beige Book» επειδή το κάλυμμα έχει χρώμα μπεζ.

Greece readies its proposals for the Eurogroup next Monday

•     Greece readies its proposals for the Eurogroup next Monday

–    Some are in line with their requests, like some revenue-raising measures

–    But others aren’t, e.g. free electricity and the refusal to privatize the electric company and possibly bringing the banks under government control

–    Greece is out of the headlines for now but still a risk factor for EUR

•     Copper falls, showing the fading impact of China rate cut

–    Rate cuts are lagging indicators – AUD and probably NZD to fall further as Chinese growth slows more

•     US gasoline prices rising, adding to inflation expectations

–    Inflation expectations push Fed funds rate expectations higher, supporting USD

–    Gasoline rising due to issues with refineries, not higher crude

•     Today:

–    Eurozone: Final service-sector PMIs for February

–    Canada:  Bank of Canada meets; not expected to cut rates, but a dovish statement could push USD/CAD back above 1.2500

–    US: ADP report expected to show a rise in the number of jobs = USD-positive. Beige book released

Η RBA διατηρεί αμετάβλητα τα επιτόκια

Η RBA διατηρεί αμετάβλητα τα επιτόκια

   Η Κεντρική Τράπεζα της Αυστραλίας άφησε το βασικό της επιτόκιο αμετάβλητο στο 2,25%, παρά τις προσδοκίες για μείωση των επιτοκίων.

   - Ο Διοικητής της RBA Glenn Stevens επανέλαβε ότι AUD παραμένει υπερτιμημένο, πολύ παραπάνω από την θεμελιώδη αξία του.

   - Η έντονη αύξηση του δανεισμού στην αγορά κατοικίας είναι πιθανό ο κύριος λόγος που η Τράπεζα άφησε σταθερά επιτόκια.
   - AUD / USD ενισχύθηκε μέχρι σχεδόν 0,90% μετά την απόφαση της RBA,  αγγίζοντας την γραμμή αντίστασης των 0,7840. Μία καθαρή διάσπαση αυτής της αντίστασης θα μπορούσε να φέρει την ισοτιμία στην επόμενη ζώνη αντίστασης των 0,7900.
   -Ο Stevens είπε ότι «περαιτέρω χαλάρωση της δημοσιονομικής πολιτικής μπορεί να είναι κατάλληλη κατά την προσεχή περίοδο, ήτοι διατηρούμε μεσοπρόθεσμα την άποψή μας ότι το ζευγάρι είναι πιθανό να ‘σπάσει’ την στήριξη του 0,7500 στο μέλλον.

• Στην Ιαπωνία οι  μισθοί αυξάνονται
•Η κανονική αμοιβή βάσης της Ιαπωνίας αυξήθηκε 0,8% σε ετήσια βάση τον Ιανουάριο, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη άνοδο από το 2000. Καλό, δεν είναι; Όχι! Μετά τον πληθωρισμό, οι μισθοί μειώθηκαν 1,5% σε ετήσια βάση…

• Αυτό είναι πιθανό να σημαίνει ότι η διοίκηση εξαρτάται ακόμη περισσότερο (και επιδιώκει) σε μια αδύναμη πολιτική γιεν να πάμε μπροστά.

Σήμερα:
• Γερμανία: Οι λιανικές πωλήσεις για τον Ιανουάριο.
• Ηνωμένο Βασίλειο: Κατασκευή PMI για τον Ιανουάριο – όπως και με τον PMI μεταποίησης που ανακοινώθηκε την Δευτέρα, μια θετική έκπληξη θα μπορούσε να κρατήσει την GBP έντονα υποστηριγμένη.
• Καναδάς: Μηνιαίο ΑΕΠ για το μήνα Δεκέμβριο και το ΑΕΠ για το Q4 (4^ο τρίμηνο του 2014).Ασθενής ΑΕΠ = CAD-αρνητικό.
• Ομιλητές: Riksbank - Διοικητής Stefan Ingves και BoE Διοικητής Mark Carney

RBA keeps interest rates unchanged

•     RBA keeps interest rates unchanged

•      The Reserve Bank of Australia left the key interest rate on hold at 2.25%, despite expectations of a back-to-back rate cut.

•      Gov. Glenn Stevens reiterated that AUD remains above most estimates of its fundamental value

•      The strong growth of lending in the housing market is likely the main reason the Bank left rates steady

•      AUD/USD firmed up nearly 0.90% following the decision to touch our resistance line of 0.7840, a clear break of that hurdle could target our next resistance zone of 0.7900.

•      Gov. Stevens did say that “further easing of policy may be appropriate over the period ahead,” thus we maintain our medium-term view that the pair is likely to challenge the 0.7500 territory in the future.

•     Japanese wages rise

•      Japan’s regular base pay rose 0.8% yoy in January, the biggest gain since 2000. Good, no? No! After inflation, wages fell 1.5% yoy.

•      That’s likely to mean the administration depends even more on a weak yen policy going forward.

•     Today:

•      Germany: Retail sales for January.

•      UK: Construction PMI for January As with the manufacturing PMI released on Monday, a positive surprise could keep GBP supported.

•      Canada: Monthly GDP for December and GDP for Q4. Weak GDP=CAD-negative.

•      Speakers: Riksbank Governor Stefan Ingves and BoE Governor Mark Carney

China cuts rates again

•     China cuts rates again

•      People’s Bank of China (PBoC) unexpectedly cut the benchmark one-year lending and deposit rates by 25 bps

•      The move followed the reduction in banks reserve requirement ratio in February and is the second rate cut in less than 4 months in an attempt to spur growth

•      China’s parliament will hold its annual meeting in few days. The rate cut suggests that the 2015 growth target may be lowered to 7% from the current 7.5%. AUD and NZD opened with a gap up, but gave back all the gains and fell even more in the following hours

•     Today:

•      Eurozone, Germany, France and UK: Manufacturing PMI for February

•      Eurozone: Estimate CPI for February

•      US: final Markit manufacturing PMI and the ISM manufacturing index both for February; Personal income and spending for January; annual PCE deflator and core PCE

•     This week:

•      Tuesday: Reserve Bank of Australia monetary policy decision

•      Wednesday:Bank of Canada policy meeting, US ADP report

•      Thursday: ECB and Bank of England policy meetings

•      Friday: US non-farm payrolls for February